您所在的位置:首页 > 特色版本中心 > 正文

途牛股价两月翻倍 A股在线旅游概念或跟风

作者:admin 来源: 日期:2014-6-16 5:07:26 人气:503 加入收藏 标签:神途发布网站

  证券时报网06月13日讯

  中概股途牛网近两个月内股价从最低的8.52美元涨到18.48美元,实现翻倍。途牛网类似于唯品会的“旅游特卖会”概念引起资本持续关注,成为股价大涨的主要原因。

  据艾瑞统计数据显示,2013年中国在线旅游市场交易规模2204.6亿元,同比增长29.0%。预计2017年市场规模4650.1亿元,复合增长率20.5%。

  据中证报报道,艾瑞分析认为,在线旅游的增长主要取决于在线机票、酒店和度假业务的增长。机票方面,在线机票预订业务趋于成熟,在整体机票预订中渗透率较高,未来将保持相对较慢增长。相比之下,受到在线休闲旅游迅速崛起的影响,其重要组成部分酒店和度假业务迎来爆发增长期,其中度假业务在整体在线旅游市场中所占比重也逐年升高。另外,随着在线短租,在线租车和打车业务的兴起,在线旅游市场将迎来新增长点。

  艾瑞统计数据还显示,2013年OTA(Online Travel Agent,在线旅游社)市场营收117.6亿元,同比增长26.2%。预计2014到2017年OTA市场营收增速保持平缓,保持在20.0%以上。

  艾瑞分析认为,受到业内持续而大规模的价格战影响,在线旅游OTA市场2013年增速低于整体在线旅游市场。2013年三季度开始,以携程艺龙为代表的OTA企业开始展开移动价格促销战,为抢夺移动市场份额,OTA企业纷纷在移动端加大促销力度,返现返红包力度加大,且促销活动频繁,直接导致酒店及机票佣金收入下降。预计针对移动市场及其他细分领域的价格战还将持续,但从中长期来看,在线旅游OTA市场营收规模将保持快速增长。

  机构莫尼塔研究报告也指出,我国在线旅游市场有望在未来4-5年保持20%以上的复合年均增速,增长的空间主要来自旅业本身的发展以及线上渗透率的提升空间。目前,我国在线旅游市场的真正渗透率应该在15%-20%左右,相比欧美成熟市场40%-50%的线上渗透率,还有1-2倍的提升空间。从市场结构来看,未来的增长点主要在在线酒店和在线旅游度假市场。

  分析人士指出,2013年10月《旅游法》发布以来,对于传统线下旅行社造成较大冲击,由于在线旅游拥有价格透明,产品多样化等优势,因此形成游客线下到线上的转移的趋势。展望未来,度假业务增长将成为行业核心看点。目前各家OTA企业依托自身特点切入在线度假市场,且形成一定程度的差异化。此外,移动旅游渗透率增加,“得移动市场者得天下”似乎得到在线旅游业内共识。目前,无线旅游市场被看好,多家旅游APP获得投资;大型在线旅游分销企业加大无线端投入,移动端销售情况表现良好。移动旅游在行业的地位在快速升级,未来其必将成为旅游预定的核心渠道。

  对于A股市场来说,途牛网大涨引发的美股映射效应、在线旅游巨大的市场规模和发展前景,以及即将到来的暑期旅游旺季,有望令A股在线旅游概念受到资金关注。

  (证券时报网快讯中心)

  证券时报网()06月13日讯

  【概念股解析】

  中青旅:“乌镇模式”三地开花+遨游网“O2O”助估值提升

  中青旅 600138

  研究机构:东北证券分析师:梁莉 撰写日期:2014-02-26

  乌镇景区2013年前三季度接待游客量仅小幅下滑了5.88%,充分显示了休闲度假景区相比自然景区在自然灾害面前所体现出来的强大的抗风险能力。西栅景区接待游客量同比增长19%,显示了其作为国内成功的旅游目的地的价值所在。在游客量下滑的情况下,乌镇景区经营业绩继续保持增长,实现营业收入较去年同期增长11%,实现净利润较去年同期增长18%。我们认为,西栅景区客单价有望进一步提升,西栅景区的量价齐升将未来乌镇收入和盈利能力继续稳步增长。回购乌镇15%股权有望增厚2014年净利润在4500万元左右。

  古北水镇于去年10月28日开始体验式运营,今年元旦开始试营业,优惠门票价格为80元。作为“乌镇模式”的异地复制项目,我们认为,古北水镇度过培育期后成功的概率极高。濮院项目的尘埃落定再一次充分显示了公司强大的景区运作和异地复制能力。我们认为,该项目开发完成后将与乌镇景区优势互补、相得益彰、双双成为具有国际影响力的度假旅游名镇,前景值得期待,有望成为公司继古北水镇后又一中长期的盈利亮点。

  为在线旅游的全球趋势、迎接移动互联网时代的到来,公司拟对旗下遨游网进行进一步投资,以支持遨游网平台化、网络化、移动化发展,投资完成后,公司业务将全面实现线上线下相结合,有望促进旅行社业务收入年20%以上的增长。

  公司盈利预测与投资策略:作为景区运营第一股,“乌镇模式”三地开花,乌镇经营精益求精,业绩提升依赖人均消费进一步提高,古北水镇试运营反响良好,有望迎来旺季客流高增长,濮院项目再一次显示了公司强大的景区运作和复制能力。公司全力打造遨游网“O2O”,迎合在线旅游发展趋势。增发大股东积极参与,显示了对公司经营的强大决心。不考虑增发股本摊薄,我们预计公司2013-2015的EPS分别为0.75元、0.87元和1.05元,公司目前股价20.07元,对应PE27倍、23倍、19倍,维持“推荐”评级,我们也积极参与本次公司非公开增发。

  风险提示:古北水镇客流低于预期、房地产结算存在不确定性等。

  (证券时报网快讯中心)

  证券时报网()06月13日讯

  中国国旅:免税业务仍是战略中心,电子商务平台稳步推进

  中国国旅 601888

  研究机构:华泰证券分析师:薛蓓蓓,程远 撰写日期:2014-02-26

  2月18日我们与上市公司领导进行了调研交流,要点如下:

  2014年计划投资41亿元,主要用于海棠湾、青岛等免税项目,以及信息化系统建设等领域。2014年公司计划投资总额为41.44亿元,主要使用情况如下:1、5亿元拟用于财务公司初始资本金投入;2、旅行社业务板块计划投资2.5亿元,拟用于境内外旅行社网络建设;3、免税业务板块计划投资20.28亿元,拟用于免税、有税零售网络、信息化系统的建设以及三亚海棠湾国际购物中心项目初始运营投入和物流建设等;4、投资业务板块计划投资13.66亿元,拟用于三亚海棠湾项目二期建设和旅游综合项目开发等。

  免税业务仍是公司战略发展的重心,海棠湾项目进度符合市场预期。备受市场关注的海棠湾项目方面,预计将于今年8、9月份开业,而4万平米以上的免税面积,也远超目前大东海1万平米的免税面积,开店后将公司长期盈利增长形成较好支撑。根据政策“一市一店”的要求,海棠湾免税店开业后,三亚市内的大东海免税店将被关闭,目前公司与海南财政厅均争取获得一定缓冲期,但尚未得到明确答复。

  电子商务平台将从免税和旅行社两个方面进行搭建,未来两大业务将形成较好的协同效应。2013年上半年,旅游服务收入报44.26亿元,占比56.41%,是收入的主要来源,为公司现金流形成较好支撑。但目前在线旅游市场的兴起,对传统的旅行社业务形成较大冲击,为应对这一局面,2014年旅行社业务的投资计划,将主要用于电子商务和境外签证中心投入。此外,免税业务方面也将推动电子商务平台的建设,如公司现阶段已主动参与跨境通业务,同时据海南省财政厅厅长表示,海南免税店今年有望采取“网上订购、离岛提货”的模式,也将对公司的免税业务开展产生正面影响,投资者可长期关注公司在免税业务电子商务平台的进展。

  维持“增持”评级。根据最新沟通情况,我们预计公司13~15年EPS为1.30、1.58、1.91元/股,对应PE分别为28、23和19倍,股价已处于较为合理的水平,考虑到下半年海棠湾项目开业将使得公司免税业务进入一个新的增长周期,长期看点颇多,暂维持“增持”评级不变。

  风险提示:自然因素和社会因素的风险;经济周期影响的风险;市场竞争风险;募集资金投资项目实施的风险;安全事故风险。

  (证券时报网快讯中心)

  证券时报网()06月13日讯

  腾邦国际:业绩符合预期,快速成长有望持续

  腾邦国际 300178

  研究机构:国泰君安证券 分析师:许娟娟,陈均峰 撰写日期:2014-02-26

  投资要点:

  业绩符合预期,战略转型成效。B2B+TMC稳步推进、商旅金融快速发展,商业模型完善的协同效应2014年开始将更好体现,继续推动公司快速成长,预计未来三年净利润CAGR有望保持35%以上。维持盈利预测,预计2014/15年EPS分别为1.04/1.35元,考虑到公司商业模式的完善将带动业绩更长时期的快速成长,上调目标价至47.25元,对应2015年35xPE(PEG=1),维持增持评级。

  业绩符合预期,分配预案预披露。公告2013年收入3.55亿(+37.5%),归属于上市公司股东净利润9102万(+38.7%),EPS0.74元,符合预期。分配预案:拟10转10派1.5元。

  战略转型初见成效,B2B异地落地、TMC后续跟进的模式取得明显进展 B2B华南本部增长平稳,异地拓展带动B2B整体收入约增3成; TMC伴随B2B落地,2013年高速增长,并塑造客户服务的核心能力; 商旅金融:腾付通规模持续增长、融易行业绩贡献提升。

  既定战略稳步推进,2014年开始B2B+TMC加速成长,金融业务继续拓展,商旅和金融的协同效应更明显体现,商业模式的完善和客户端能力的增强将驱动公司快速增长 B2B全国营销服务网络加速布局,主要区域均已设点,成为2014年的增长点。 TMC异地收购2014年增长翻番,并购整合驱动公司成为蓝海TMC龙头。 金融业务贡献持续提升,预计2014年净利润贡献可能超过1500万。

  催化剂:公司大体量异地并购落地

  风险:旅游业或航空业风险影响个人和商务旅行

  (证券时报网快讯中心)

  证券时报网()06月13日讯

  号百控股:与易信、网易战略合作新闻发布会点评

  号百控股 600640

  研究机构:申银万国证券 分析师:王晶 撰写日期:2013-10-29

  号百控股、网易、易信三方举行新闻发布会宣布战略合作。10月28日,号百控股、网易和浙江翼信科技(电信与网易合资公司,推出易信)联合召开新闻发布会,宣布战略合作。出席嘉宾包括电信集团副总杨小伟,电信集团创新业务负责人李安民,号百控股董事长王玮,

  易信用户已达3000万,打造“易生活”本地服务平台。(1)新闻发布会上,翼信科技总经理张政表示,易信用户已达3000万,计划年底达到1亿。此次易信、网易、号百控股的战略合作,希望依托易信这一即时通讯平台,打造“易生活”本地服务平台。(2)易生活服务平台的顶层为网易和易信的互联网和移动互联网为入口,两个落脚点分别为本地生活服务和易积分管理,其中,本地生活服务整合了订票、订餐、订酒店、网购等号百控股现有的优势资源和业务,易积分管理是号百控股刚承接自集团新业务,除将中国电信现有的1.2亿积分用户整合进来之外,还将引入航空、保险、商超等其他商家的积分系统。(3)未来,用户可不必再携带多张会员卡或积分卡,而是将所有积分统一交由易信管理,易信将提示用户可使用的各种积分,并为用户设计最优的积分使用方案。

  积分只是第一步,差异化是关键,游戏、视频、支付等都可能是未来方向。(1)易生活平台将积分统一管理、积分跨界管理的尝试是其他厂商尚未涉足的创新。公司表示,易信面对微信等强大竞争对手,如何做到差异化是关键,从此前的免费短信、语音留言,到这次的积分管理,易信始终在努力为用户提供有特色的差异化服务。(2)未来,除了积分管理,电信/网易旗下的天翼视讯、翼支付、网易游戏等都是有可能是易信新的合作方向,而其中取舍的核心仍是如何提供差异化的用户体验。

  维持盈利预测和“增持”评级。我们维持公司2013-15年EPS预测分别为0.22、0.25和0.27元。公司成为电信集团创新业务平台的预期正一步步兑现,我们继续看好公司发展,维持“增持”的投资评级。

  (证券时报网快讯中心)

  证券时报网()06月13日讯

  探者:积极互联网化发展,规划各热点领域或成未来催化剂

  探者 300005

  研究机构:招商证券分析师:王薇,孙妤 撰写日期:2014-02-21

  14 年是公司互联网化发展的执行年。尽管线上经营权放开举措面临一定不确定性,但公司积极拥抱电商的态度符合长期发展趋势,并可今年电商业务仍维持高增长态势。另外,收购绿野网给予市场对在线旅游的想象空间,而智能装备事业部的成立、童装领域的涉足及与微信的合作,均属当前市场热点,短期股价们年初持续重点推荐以来经历了大幅上涨,目前估值25 倍,短期空间可观察各项热点进展。由于公司符合市场话题的热点较多,至年底仍有上涨空间,仍属我们重点推荐标的。今年收益率高低较多取决于市场对公司在线旅游服务平台的估值态度。

  事件:本周我们参加了公司的投资者接待日活动,期间与公司高管张成总就公司向互联网化发展转型所涉及的热点业务进行了进一步的沟通。具体要点总结如下:

  评论:

  1、 零售市场持续不振导致公司线下销售增速放缓,但基于线上业务的快速发展,预计公司综合收入表现仍然领先.

  受零售市场持续不振影响,公司线下销售自去年Q4 开始放缓较为明显,但受益于线上业务的快速发展,使13 年全年终端销售仍保持34%的快速增长。今年开年1 月及春节期间销售依旧延续了前期的势头,其中,春节期间销售同比增长22%,店效增长7%,尽管较自身前两年的增长有所放缓,但综合收入表现在行业内仍然领先。

  2、积极拥抱电商,主动向互联网化发展转型.

  为互联网化发展,公司从经营、组织结构到管理模式均在转型。而“探者”品牌线上经营权的放开、线上旅行服务平台的打造,以及与微商城合作在移动互联端的开拓,均是未来公司互联网化发展的主要方向,14 年正是上述业务发展的执行年。

  1)公司组织结构,互联网化发展之.

  为互联网化发展的转型,改变传统被动的管理模式,神途传奇怎么样今年公司将对组织结构进行调整,下设徒步、旅行、登山HX、Discovery、ACANU 及智能穿戴六大事业部,以便以清晰的组织结构对合作供应式的创新管理及户外品牌互联网营销新模式进行探究。

  2)部分加盟商对线上经营的态度也在发生转变,14 春夏线上专供款订单踊跃,可有效今年线上业务维持快速发展。但后续需注意“先放再收”策略的管控问题。

  在电商发展战略规划方面公司表现出领先于市场的积极性,13 年下半年已着手对线上线下业务及加盟商利益的分配进行调整。为将加盟商纳入线上销售体系,公司提出分销及两平台的构想,在行业内对线下加盟商率先放开线上经营权,并采取“先放开,再收紧”的策略,推动线上业务的发展。

  目前,公司已经向线下销售实力较前的50 个加盟商进行了线上经营授权传奇sf发布网,但加盟商电商思维和运营的培养需要时间准备,所以,目前上线的有23 家,其中9 月份上线7 家,双十一上线10 多家。从经营效果看,个别加盟商线上业务已初显一定成效,例如南京奇笠公司双十一当天就实现500 万销售,全年电商销售占其总业务的20%,大多数9月上线的加盟商,11、12 月份的线上销售均不低于100 万元。

  我们认为在当下互联网发展大潮中,公司对线上线下利益冲突积极探索的态度值得肯定,但公司对加盟商线上经营权“先放开,再收紧”的策略,后期可能面临管控能力的,该做法的最终成效仍有待时间验证。

  3)通过充分整合探者和绿野网的资源优势,深化发展“户外出行淘宝”模式,从而力图打造户外商品与服务互补的户外出行系统。

  从国际成熟的户外市场看,美国12 年户外服务类相关收入规模是5000 多亿美元,户外用品相关收入是1000 多亿美元,户外服务类相关收入是户外用品类相关收入的5 倍。

  由此可见,户外服务类市场的广阔空间。

  而国内户外旅行市场也即将步入快速成长期。首先,借助冬奥会的来看,和计划联合申办2022 年冬奥会,有望掀起冬季户外运动的热潮。其次,从国内旅游市场的发展和细分看,消费者更注重个性化、体验化的旅行。因此,国内户外旅行市场快速成长可期。

  对此,公司去年开始布局,计划由户外用品品牌商向线上户外综合服务平转型。针对户外综合服务平台的打造,今年公司计划充分整合探者和绿野的资源优势,希望凭借探者的知名度、广泛的线下渠道、丰富的户外产品线及产品企划经验等优势,深度挖掘绿野网在线上户外旅游市场的机会,并合力打造“户外出行淘宝”模式,从而形成户外商品与服务互补的户外出行生态系统。

  14 年公司首先计划将“探者”品牌线下旗舰店进行升级,为户外爱好者的聚集地和交流的场所,并成为绿野活动的出发和集结地,同时,通过引流客户的做法,提升旗舰店户外商品的潜在消费,从而使线上线下实现互通、共享,推动O2O 运营。同时,公司今年4 月还会在绿野网上推出绿野优品,为客户提供境外特色线及境内高端精品线,并向消费者提供户外活动技巧、物品选购等专业。另外,还会通过整合后台,形成与Asia Travel 的对接,开发通等产品。公司今日也公告增资Asiatravel,所持股份由13 年8 月的14.15%增加至21.22%。

  未来公司希望通过3 年的努力,将以绿野网为依托的户外服务平台,发展成为继续挖掘符合平台要求的户外特色产品的供应商,并打通客户应用平台和供应商应用平台,把绿野平台推广至全国乃至全球。同时,计划在3 年内整体实现盈亏平衡,3 年后平台达到10-15 亿的交易规模,到2020 年来自户外服务的收入预计占集团总收入的50%。

  我们认为收购绿野网对公司短期业绩贡献有限,但户外旅游服务平台的搭建较为符合户外行业长期的发展趋势,且为公司的长远发展打开想象空间。目前公司收购绿野网后,此项业务已具备发展基础,但平台的搭建需要一个整合的过程,预计需要时间才能较为成熟和具备持续竞争力。同时,随着国内在线户外和旅游平台发展由资本引入期进入集中整合期后,竞争将快速加剧,预计未来可能需要资本持续投入,我们将在此转型过程中积极关注进行。

  4)针对移动互联端的发展前景,公司正计划与微信商城合作,目前,已进入程序审批阶段。

  3、智能装备业务发展规划上升至事业部的高度,为市场提供了想象空间.

  从公司今年组织结构调整的情况来看,智能装备业务的发展被提升到事业部的高度。去年双十一公司试水推出首款智能手环后,反应不是很好,不断总结在该领域发展的经验教训。今年公司将加大投入,计划与业内知名大公司合作,进行产品开发。目前,与智能装备公司的合作已进入到产品分类筹划阶段。

  我们认为对于智能设备领域的开拓,需要强大的研发技术水平作为。尽管目前公司开发智能设备的实力有限,且该业务短期内对业绩的贡献具有不确定性,但因智能装备与户外出行关联度比较高,公司涉足该领域可以更好的为客户提供商品及户外出行服务。该业务为市场提供了又一想象空间。

  4、涉足童装,通过与童装品牌联合开发,丰富产品线.

  对于发展前景较为广阔的童装市场,14 年公司将联手童装品牌“派克兰帝”开发“探者”品牌童装产品,并于3 月26-29 日举行的2014 CHIC 第22 届中国国际服装服饰博览会上,正式推出。其中,线下探者将授权给派克兰帝进行销售,并从中收取品牌使用费,线上则由探者向派克兰帝买货进行销售。从公司规划看,上半年童装产品主要在展会等活动上进行展示和试销,下半年将进入店铺进行销售,销售效果可逐步观察。

  5、盈利预测与投资.

  在不考虑今年公司向平转型大幅增加投入的前提下,结合户外行业自身发展的阶段、订货会情况及近期零售市场对公司今年的发展影响考虑,我们预计14 年公司收入增速将回归至20-30%的区间,前期我们已对这些情况做了充分考虑,维持14-15 年EPS 分别为0.75 和0.83 元/股。不过需注意未来业绩的演变主要视线上业务发展的情况以及转型平的投入进程而定。

  综合看,公司在重点工作方向上已提出明确的规划方针,在线下业务增速放缓的背景下,积极发展线上业务,从而在业内相对较快的业绩增长表现。尽管对于线上经营权放开的举措后续也面临一些不确定性,但积极的态度预计导致14 年线上再次高速发展。

  此外,公司向户外服务供应商的转型比较符合户外行业长期的发展趋势,特别是户外生态系统的建立,将为公司带来更广阔的可想象空间。而智能装备事业部的成立、童装领域的涉足及与微信的合作,也均属当前市场热点。热点事件的持续推进可能成为今年股价的推动因素。当然,长期看服务平台的打造成熟需要庞大的资源整合能力,以及相关的投入,是需要时间与的。

  考虑到公司打造在线旅游平台新方向打开了想像空间,催化剂较多,我们自年初对公司进行了重点推荐,股价自推荐以来经历大幅上涨,目前估值25.3 倍,短期股价上涨的空间需观察各项热点进展。看到年底,由于公司符合市场话题的热点较多,股价仍有上涨空间,仍属我们重点推荐标的。当然长期看新业务开拓及在线服务平台的打造尚需,今年收益率高低较多取决于市场对公司在线旅游服务平台的估值态度。半年至一年目标价以14 年30 倍为中枢,目标价格中枢为22.42 元。

  6、风险提示.

  1)在线平台打造不达预期的风险;2)经济放缓影响消费需求的风险;3)新品牌与线上业务发展不及预期的风险;4)今年高管减持的风险;5)创业板调整对公司估值的影响。

  (证券时报网快讯中心)

  证券时报网()06月13日讯

  张家界:行趋势,张家界旅游进入移动互联时代

  张家界 000430

  研究机构:中投证券 分析师:张镭 撰写日期:2014-02-18

  市场对“旅神”的使用感受及其对上市公司的影响有一定疑虑。我们对“旅神”进行体验后认为,它价格便宜、信息全面,服务周到,适合自助游客使用,较试用版有很大提高。且它能通过成本节约和大规模复制实现利润增厚,对张家界旅游资源的整合能够带来巨大的利润空间。

  投资要点:

  手机APP功能体验:全面覆盖旅游各要素、整合产业消费链。服务覆盖了游前-游中-反馈的整个过程。亮点有四个:1)报价全网最低。2)信息详细:“旅神”提供景区、演艺、餐饮、酒店、交通、娱乐休闲、公共服务等组织的简介、联系方式、报价、交通线、并提供。连公共厕所都标注详尽。3)比团队游服务更周全,比行更有保障。公司提供免费接送站、定时定点专线巴士、24小时应急救援、优先乘坐景区环保客运车,享受旅神合作商家本地价格等服务。并提供26个服务网点和2个会员交流点。4)酒店预订、行产品包、个性定制灵活组合,满足不同程度行需求。

  旅游升级+资源整合带来业绩想象空间。“旅神”对上市公司来说不仅仅是O2O概念,1)产品结合低价、、服务周全的特点,可以取代旅行社业务。2)且由于能够节省高额的人力成本和其他费用,且更加容易复制,盈利能力较传统旅行社大大提高。3)对旅游资源的整合将提升上市公司对张家界市旅游业的控制能力,张家界市游客接待量已超过3000万人次,自助游客占比60-70%,掌握游客将打开业绩想象空间。

  股价仍在底部,维持强推。公司2014年业绩将迎来游客反弹+杨家界索道开通+旅神三重增长、空间很大,现股价仍在底部。1季度是传统的旅游板块旺季启动行情,春节黄金周数据超预期,行情启动在即。现旅神已登陆途牛网,预计营销方面将不断有利好消息。积极配置。预计2014/15年EPS分别为0.39、0.48元,目标价11元。

  风险提示:营销进度不达预期 、自然及人为灾害等不可控因素的影响

  (证券时报网快讯中心)

  证券时报网()06月13日讯

  锦江股份:加速锦江之星海外拓展,积极布局正当时

  锦江股份 600754

  研究机构:东北证券分析师:梁莉 撰写日期:2014-01-16

  报告摘要:

  2014年1月16日,公司发布公告:公司全资子公司上海锦江都城酒店管理有限公司(系授权人,以下简称“锦江都城”)于2014年1月15日与PT.MARINDOINVESTAMA(系被授权人,公司注册地为印度尼西亚)签署了《锦江之星连锁酒店品牌授权经营合同》。合同期限为十五年,自2014年1月15日起至2029年1月14日止。锦江都城授予PT.MARINDOINVESTAMA在授权区域内经营锦江之星(JinjiangInn)连锁酒店的独家和许可,PT.MARINDOINVESTAMA根据合同约定的授权经营期限内发展任务指标可发展自己的自营店和加盟店。

  合同约定:在授权经营期限的十五年及续期的十年内,PT.MARINDOINVESTAMA应总展不少于100店。其中,前三年不少于5店或500间标准客房,前五年不少于10店,前十五年不少于30店。锦江都城将收取品牌授权费、酒店软件使用及费、持续品牌使用费、中央渠道费等相关费用。

  PT.MARINDOINVESTAMA是一家印度尼西亚的酒店管理公司,同时也是金锋集团的主要投资者。此次与PT.MARINDOINVESTAMA的合作,有利于“锦江之星”品牌在海外市场的拓展,提升该品牌的海外知名度,我们认为,目前国内经济型酒店竞争激烈,市场饱和度很高,海外拓展是寻找新的增长点的一个很好的途径。此举是公司迈出加快品牌输出乃至海外扩张的又一大步伐,对公司提升品牌影响力、未来扩张等都有积极的影响。

  盈利预测及投资策略:公司有限服务酒店业务企稳回暖态势明显,盈利持续向好,餐饮业务有望扭亏为盈,公司业绩反转概率大,未来更有望受益于迪斯尼、国企等诸多概念催化,近期公司股价回调恰现布局良机。我们预计公司2013-2015的EPS分别为0.62元、0.74元和0.95元,公司目前股价14.78元,对应动态PE24倍、20倍和16倍,维持“推荐”评级。

  风险提示:宏观经济波动风险、经营成本上升风险、扩张速度风险等。

  (证券时报网快讯中心)

本文网址:http://www.pk183.com/html/tesebanbenzhongxin/13.html
编辑推荐
  • 没有资料